La UE estudia trasladar los activos rusos congelados de Bélgica a un nuevo depositario europeo para apoyar a Ucrania
La UE analiza una propuesta para sacar los activos rusos congelados del depositario Euroclear en Bélgica y transferirlos a una nueva entidad bajo control europeo, con el fin de financiar a Ucrania y sortear los reparos legales de Bélgica. Ucrania ya envió a Bruselas una propuesta concreta del Ministerio de Finanzas, aunque Bruselas la trata por ahora como una posibilidad teórica, sin texto legislativo de la Comisión Europea.
Puntos clave
- La idea consiste en trasladar los activos rusos del depositario Euroclear en Bélgica a un nuevo custodio bajo control de la UE.
- Si el nuevo custodio europeo sustituye a Euroclear, la responsabilidad legal pasaría de Bélgica al conjunto de la UE.
- Ucrania apoya la propuesta y el Ministerio de Finanzas ya remitió una iniciativa concreta a la parte europea.
- Brussels trata la idea como una posibilidad teórica: no existe aún un anteproyecto legislativo de la Comisión Europea.
- En diciembre de 2025, los líderes de la UE rechazaron en una cumbre en Bruselas el llamado "préstamo de reparaciones" ligado a los activos rusos congelados.
- En su lugar, el Consejo Europeo acordó que la UE pidiese prestados 90.000 millones de euros en los mercados para asistencia a Ucrania en 2026-2027.
- Ucrania declaró un déficit de 27.000 millones de dólares en su presupuesto de defensa para 2026.
- Suecia, Países Bajos, España y Polonia pidieron conjuntamente reanudar el trabajo sobre los activos soberanos rusos congelados.
Por qué importa
La propuesta ofrece una posible salida al bloqueo belga que ha frenado el aprovechamiento de los activos rusos congelados, al trasladar la responsabilidad legal de un solo Estado miembro al conjunto de la UE. Si prospera, podría desbloquear miles de millones para la defensa y la reconstrucción de Ucrania, que arrastra un déficit declarado de 27.000 millones de dólares en su presupuesto de defensa para 2026. El préstamo de 90.000 millones de euros acordado en diciembre de 2025 fue un parche tras el fracaso del préstamo de reparaciones, y la cuestión de los activos congelados sigue abierta.
Qué ha ocurrido
En círculos europeos se discute una nueva idea para utilizar los activos rusos congelados en apoyo de Ucrania, cambiando no solo la forma de uso del dinero, sino también el lugar y la institución responsable de su custodia. La propuesta consiste en trasladar los activos desde el depositario Euroclear en Bélgica a una nueva entidad bajo control europeo. Ucrania apoya la iniciativa: el Ministerio de Relaciones Exteriores transmitió a Bruselas su visión de cómo implementarla, y el Ministerio de Finanzas envió ya una propuesta concreta para crear un mecanismo a nivel europeo que reciba los fondos. El portavoz de la diplomacia ucraniana, Heorhiy Tykhyi, explicó que las decisiones sobre el uso del dinero para defensa, resiliencia y reconstrucción se tomarían de forma colectiva, con responsabilidad distribuida entre todos los gobiernos de la UE. Si un nuevo custodio bajo control europeo sustituye a Euroclear, la responsabilidad legal pasaría de Bélgica al nivel de la UE, lo que eliminaría los argumentos jurídicos que Bélgica ha usado para oponerse a un préstamo de reparaciones. Por ahora, la UE trata la idea como una posibilidad teórica: no existe un anteproyecto legislativo de la Comisión Europea y aún no se ha elaborado el instrumento legal y financiero que permitiría la transferencia sin riesgos para el Gobierno belga. Para evaluar la viabilidad, la Comisión debe proponer una base jurídica para la transferencia de los activos, elegir o proponer crear una estructura financiera para gestionarlos, diseñar el modelo y las reglas de gestión, y explicar cómo se repartirían las posibles pérdidas y responsabilidades en caso de sentencias judiciales a favor de Rusia. En paralelo, en la APCE se debate una vía separada para entregar a Ucrania los fondos rusos congelados basada en decisiones del TEDH.
Cómo lo cuentan las fuentes ucranianas
Los medios ucranios subrayan el papel proactivo de Ucrania en esta fase: tanto el Ministerio de Relaciones Exteriores como el Ministerio de Finanzas ya han transmitido propuestas concretas a Bruselas. La cobertura presenta la iniciativa como un mecanismo para "superar el veto belga" y destaca el impulso diplomático y financiero propio de Kyiv. Las fuentes ucranias también remarcan la urgencia marcada por el déficit declarado de 27.000 millones de dólares en el presupuesto de defensa para 2026.
Contexto
En diciembre de 2025, tras una difícil negociación nocturna en una cumbre en Bruselas, los líderes de la UE rechazaron la propuesta de la Comisión Europea de un llamado "préstamo de reparaciones" ligado a los activos rusos congelados. En su lugar, el Consejo Europeo acordó que la UE tomase prestados 90.000 millones de euros en los mercados financieros, con la garantía del presupuesto común de la UE, para transferirlos a Ucrania como asistencia en 2026-2027; aunque formalmente es un préstamo, sus reglas establecen que Kyiv solo deberá reembolsarlo cuando Rusia pague las reparaciones tras la guerra, algo que muy probablemente no ocurrirá nunca. Bélgica había bloqueado el uso de los fondos rusos el año anterior, alegando riesgos legales para sí misma. Ucrania venía señalando desde principios de agosto de 2026 un déficit de financiación a sus socios, una situación que el presidente Volodymyr Zelensky hizo pública el 24 de agosto de 2026. Tras una reunión informal de ministros de Exteriores de la UE en Irlanda a principios de septiembre, la alta representante Kaja Kallas confirmó que el debate sobre los activos rusos congelados había comenzado y continuaría. Suecia, Países Bajos, España y Polonia pidieron conjuntamente reanudar el trabajo sobre los activos soberanos rusos congelados y publicaron una carta conjunta.